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“白马”行情会否有变化? 哪些主题会爆发?听听机构大佬怎么说……

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发表于 2017-6-19 08:59:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
 距二季度结束只剩下最后十个交易日了,届时即是各类投资者亮相半程业绩的时候,更是下半程的新起点,在此重要关口,如何调整仓位布局未来,将在一定程度上决定着2017年一年“比赛”的结果。日前,多位业内知名的基金总监、券商首席、私募大佬等专业机构人士向记者透露了自己近期的“投资心得”。

  谨慎看待反弹
  众所周知,今年以来,市场风格骤变,诸如白酒、家电等一批中国版“漂亮50”横空出世,而曾被认为具备高速成长性质的“中小创”公司却大幅下跌。此后,“蓝筹风”越刮越大,在各大板块开始普跌的背景下,唯独保险、银行逆势飘红。A股市场一度走出了极度分化的“一九”行情,似有2014年末尾蓝筹股行情爆发的前兆。

  有意思的是,近期市场风格又出现了微妙的变化,蓝筹股“扎堆”的上证50指数上周后三个交易日连续下跌。而6月以来,中小板指数、创业板指数却迎来触底反弹,资金流入明显,科技股、老妖股等昔日热门股代表轮番登场。

  那么,在二季度最后十个交易日中,摆在投资者面前的到底是行情再次迎来风格切换,还是昙花一现?

  长城证券研究所副所长、首席策略分析师汪毅认为,市场四季度前将继续呈现一种大幅分化、弱势震荡的结构性行情。这种结构优势在短期内不容易被打破,因市场风险偏好已经下降到较低的位置,存量资金在价值股和龙头股上抱团取暖,此时的抱团是具有忠诚性的。

  持有这一观点的并非只是券商,沪上一位公募投资总监指出,分化不仅将持续,在前期上涨的品种中还将呈现新的分化。他解释,前期涨幅较好的公司中,部分公司市盈率已达到30多倍,但其成长性并未达到这一高度,股价已被高估,而另一些公司的估值与海外同类公司相比仍偏低,更重要的是,其成长性还不低。

  看远一点,市场下一步将如何走?一位知名私募合伙人指出,未来较长一段内,市场将仍以震荡为主,中小创公司下跌之路并未走到头。

  一家大型公募的基金经理则认为,综合海内外经济形势来看,股市短期有望弱反弹,但中期仍是震荡格局。

  坚持价值淡化主题
  在大趋势尚未明朗前,机构们对未来的操作也出现了一定分歧。“一旦市场形成某种趋势,配置品种相对来说较为容易,但在目前震荡格局市场背景下,操作是最难的,与其这样,不如放弃、等待。”上述私募感叹。

  不过,也有机构持有较为积极的态度。在采访过程中,记者了解到,不少公募投资总监对三季度行情仍表示看多。在具体操作上,上述公募投资总监认为,短期内,一些确定性较强、估值偏低的龙头仍可持续加仓,比如家电行业。但对于另一些估值较高的蓝筹股,即便长期看好,也需进行减仓,可以等到便宜的时候再买回来。

  谈及具体配置,该总监认为,可选择传媒行业、医药生物行业、新能源汽车行业及苹果产业链等。就新能源汽车来说,随着新能源汽车电动化、特别是发展空间巨大的汽车电子化,相关产业链上诸如电池、汽车显示屏、传感器等消费电子概念公司值得关注,这一变化属于技术革新带来的消费升级。

  汪毅则认为,接下来应整体应该淡化纯主题概念,坚持价值行业配置。在此宗旨下,他指出,结合“两高三低”,即高景气度、高行业集中度、低估值、低利率敏感度、低配置等五个维度分析,建议重点关注传媒行业、航空运输行业、食品饮料中的二线白酒和屠宰肉制品行业、医药生物行业、非银行业、家用电器行业、电子元器件行业。

  在采访专业人士过程中,记者感受最深的是,技术派开始观望,成长派选择转向价值以求稳健收益,价值派则更坚定自己的理念,从这一角度来看,现在谈论风格再度切换为时尚早,以优质蓝筹股为代表行情或仍将继续。
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