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中金公司也来玩“对冲” 旗下相关产品今年全线亏损

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发表于 2017-10-9 08:38:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
 一般而言,对冲产品遵循市场中性原则,通过对冲掉一部分风险,努力做到“涨跌都赚”。然而,并不是所有公司的产品都能在对冲的道路上一帆风顺,甚至很多实力派也不例外,典型的如中金公司。

  私募排排网数据显示,目前中金公司旗下共有18只对冲产品正在运行且净值近期有更新,主要采用了股票市场中性和股票多/空两种子策略,数量占比为2:1。收益率方面,这18只产品今年以来收益均为负数,平均收益率仅为-4.54%,最惨的 “中金对冲39号”今年亏损高达6.05%。

  “中金对冲39号”成立于2016年1月15日,采用股票多/空子策略,从净值走势上看,自成立以来,该产品一直表现平平,过半时间处于负收益状态,今年3月以来,其净值更是出现明显下挫,至5月中旬跌至0.96元左右,此后便再无起色。

  “中金对冲30号”是中金公司旗下表现最差的股票市场中性策略产品,该产品自2015年11月成立以来,净值增长一直乏力,仅在2016年年初的部分时间,以及去年11月至今年3月期间净值收益为正,自3月开始,其净值更是大幅跳水近5%,此后便一直维持低位状态。截至9月22日,“中金对冲30号”最新净值仅为0.9616,今年以来亏损达5.48%。

  值得注意的是,不论采用的是股票多空策略也好,还是市场中性策略也罢,中金公司旗下的其余16只产品也均在今年3月至5月期间净值出现明显回撤,这轮回撤也直接导致了公司旗下对冲产品今年以来的全线亏损。5月以后,中金公司旗下的18只对冲产品的净值表现也都没有出现明显的好转,近一个月,更是均未能录得正收益。

  从成立以来的收益情况来看,中金公司旗下的对冲产品有16只处于盈利状态,占比达88.89%,其中10只产品收益率超10%,占比超五成。亏损的两只产品恰好是公司旗下成立时间靠后的“中金对冲39号”和“中金对冲30号”,而这两只产品的累计亏损率分别为-4.45%和-3.84%。

  有分析人士指出,从历史收益情况来看,该公司的对冲策略产品表现是相当不错的,今年产品出现全线亏损或许更大程度上还是受市场环境因素影响。5月下旬以后,该公司产品基本都实现了止跌,这方面看公司的反应比较及时。不过,市场中性策略和股票多/空虽然均为对冲策略,但在具体的投资理念和操作上还是有一定不同,而公司旗下的两种策略产品净值走势却极为一致,几乎同步涨跌,这也令人质疑其采取不同策略的意义究竟何在?
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